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内蒙君正调研简报:坚持煤炭资源转化战略,一体化盈利能力突出

发布时间:2012-05-15    研究机构:日信证券

盈利预测、估值及投资评级。

我们预计2012-2013年PVC 产量分别为32万吨、60万吨;烧碱产量分别为24万吨、45万吨;电石产量分别为55万吨、100万吨; 煤炭产量均为260万吨。公司业绩方面,我们预测公司2012-2013年收入分别为42.57亿元、56.68亿元,分别同比增长15.38%、33.14%。归属于母公司净利润为6.29亿元、7.38亿元,分别同比增长10.77%、17.33%。我们预计内蒙君正2012-2013年每股收益分别为0.98元、1.15元,按照5月11日收盘价,对应动态市盈率分别为17.9倍和15.3倍,给予推荐评级。

风险提示

(1)国际油价大幅下跌,拖累PVC 产品价格继续下调;

(2)地产调控政策继续加紧,对PVC 产品需求缩量;

(3)项目投产进度低于预期;

(4)新增产能难以消化。

申请时请注明股票名称